微软并购雅虎搁浅 只剩杨致远一个人在表演

　　汉能投资董事总经理赵小兵昨日在做客腾讯科技《总裁俱乐部》时，深度分析了微软并购雅虎事件，他认为此次并购事件虽然没有成功，但是反映出在谷歌的强大竞争下，雅虎面临怎样的近忧以及微软不得不考虑的远忧。

　　“如果微软真的放弃并购雅虎，这样的结果对两家公司都是很不利的。”赵小兵对此次并购事件作出这样的评价。

　　微软并购雅虎欲为未来十年布局

　　赵小兵透露称，自己曾经在互联网早期时代与杨致远沟通过，并且后来担任过微软中国的顾问，因此他表示自己很了解微软并购雅虎的一些原因。

　　“微软最大的战略是成为一个软件经销商，它最成功的战略就是和硬件厂商联合使它的软件成为标准，并且和主流的硬件厂商进行捆绑，同时和英特尔结盟，微软是在互联网出现以来从来没有犯过错误的公司，就跟2000年以前的雅虎一样。他们都是很伟大的公司。”赵小兵表示。

　　不过，他又指出，两家公司虽然很少犯错误，但是他们仅有的几个失误却改变了整个产业的格局，也丧失了关键的机会。

　　两家公司的失误都和同一家互联网公司有很大关系，这家公司就是Google。

　　赵小兵认为，“微软只有一个疏忽就是让Google做大，这一个疏忽对它来讲是最担忧的，微软过去几年的股价，基本上没有太多的增长和变动，这么伟大的公司它的收入其实相当大，但是资本市场给它的定价却不是很好。再看雅虎，错失两个重要的机会：一个是放弃了自己原有的搜索，另外一个是没有把YouTube或者Facebook这样新兴的公司纳入囊中。”

　　微软远忧和雅虎近忧

　　于是，从来没有对手的微软阻止不了谷歌跟它的竞争，微软错失了互联网时代的机会，而这个机会则是未来的发展趋势。雅虎目前的品牌影响力、营收能力以及流量仍然很强势，不过与Google相比，则显得没有太多优势。股东们不满意雅虎的股价不断下滑，更不能给杨致远足够的时间谋划转型。于是，雅虎面临更多的是需要尽快解决的近忧。

　　赵小兵认为，微软在自己发展互联网业务方面不成功的情况下，如果再错失雅虎，那么微软三五年内不会有什么担忧，但是未来十年，则令华尔街很担忧。

　　“微软的远忧和雅虎的近忧，是他们考虑并购最大的原因，也是直指他们的竞争对手Google。”赵小兵总结称。

　　并购搁浅后的猜想

　　对于微软是否会重新并购雅虎，赵小兵开玩笑说，微软是全球商业界的老大，既然说放弃收购，那还是有一定分量的，说出的话不会轻易收回，微软也不会轻易再回到并购当中，除非雅虎的股价下跌到令其股东们心惊肉跳的程度。

　　在上周日，微软宣布放弃并购雅虎后，雅虎股票立刻下跌15%。赵小兵说，如果股票跌到20美金，而且持续的时间比较长，那么雅虎的股东一定会给杨致远施以重压，逼迫他不得不回到谈判桌前，还有另一种就是杨致远在一个月之内扭转局面，让雅虎的股票上涨，不过这个可能性概率较低。

　　“如果微软今天不收购雅虎的话，我相信它会后悔，因为这个出价并不是真正的原因，我们不知道鲍尔默在想什么，但是他一定有一个想法，如果雅虎股票足够低的时候，他会重新出价。”赵小兵认为。

　　只剩杨致远一个人表演

　　从目前情况看，微软突然宣布放弃并购雅虎，让杨致远陷入了空前的压力。

　　赵小兵这样形容目前的态势：Google在哈哈大笑、鲍尔默有点遗憾，但是钱没有花出去还在自己的手里，对于杨致远来讲，所有的人都退场了，只有他一个人表演，这个表演必须象高难度的杂技那样，就是把雅虎的股票做上去。

　　“现在杨致远已经破釜沉舟了，只能往前，只能赢，现在资本市场认同Google不认同雅虎。”赵小兵称，股东们会问为什么Google能做到你做不到，如果你没有办法做到我的股票就会下降，股票下降就会缩水，我逼你往前走。

　　尤其当微软放弃并购后，雅虎股价原本是上涨，忽然又变成下跌，股东们会计算自己的损失。眼看着到手的钱没了，不仅没了还缩小了，这时候股东就更没有耐心了，而且股票还没有任何上涨的可能性。

　　“今天这个并购游戏结束以后，Google笑了，微软在等待，然后杨致远一个人被推上舞台，所有的人都在盯着他。”赵小兵最后讲到。